Текущая дисконтированная стоимость по МСФО

В каких стандартах мсфо применяется дисконтирование?

Текущая дисконтированная стоимость по МСФО

В МСФО и US GAAP дисконтирование может повлиять на балансовую стоимость почти любого элемента учета и изменить финансовые результаты практически любой компании. Дисконтирование применяется в МСФО и является базой для расчётов стоимости денег с учётом фактора времени.

Дисконтирование выполняется путём умножения будущих денежных потоков (потоков платежей) на ставку дисконтирования. Ставке дисконтирования нужно уделять максимум внимания: ее расчет сложен, а эффект существенен.

Сам по себе расчет дисконтированной величины не является сложным. Любые операции дисконтирования сводятся к обычной формуле:

PV = FV/(1+i)n

где FV – будущая стоимость;PV – текущая (дисконтированная) стоимость;i – ставка дисконтирования;

n – срок (число периодов).

Экономический смысл дисконтирования заключается в том, что реальная (текущая) стоимость будущих финансовых потоков существенно отличается от их номинальной стоимости.

Теория временной стоимости денег говорит, что деньги, полученные или уплаченные сегодня, стоят больше, чем деньги, полученные или уплаченные завтра.

Одна и та же сумма, выплачиваемая в разные моменты времени, имеет разную стоимость из-за инфляции, риска неполучения и возможности альтернативных инвестиций.

В данной публикации мы рассмотрим, в каких случаях стандарты МСФО требуют дисконтирования:

Требования к определению ставки дисконтирования описываются в МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и измерение». Так, первоначальное признание финансовых активов и обязательств производится по справедливой стоимости (с учетом транзакционных издержек).

Если существует активный рынок, то справедливая стоимость финансовых активов и обязательств определяется по доступной информации. Если такого рынка нет, придется применять оценочные методики.

Сразу оговоримся, что речь идет только о долгосрочных финансовых инструментах: дисконтирование краткосрочных обычно не требуется, поскольку эффект от этой процедуры в данном случае несущественен.

В соответствии с требованиями МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации» по каждому классу финансовых инструментов должна раскрываться их спра-ведливая стоимость на отчетную дату.

А это значит, что на каждую отчетную дату придется рассчитать текущую рыночную ставку для финансовых инструментов (требования к ней те же, что и при первоначальном признании) и продисконтировать ожидаемые денежные потоки с использованием этой ставки (исключительно для раскрытий).

Также, согласно МСФО (IFRS) 7, в раскрытиях потребуется описать способ определения справедливой стоимости инструмента, использовавшиеся допущения и оценки, касающиеся в том числе и процентной ставки.

Принципы оценки выручки МСФО (IAS) 18 «Выручка» предусматривают применение дисконтирования при существенном влиянии. Отложенная оплата за товары/услуги должна быть продисконтирована, и в таких случаях в учете МСФО выручка будет отражаться по дисконтированной стоимости отложенной оплаты.

Разница является финансовым доходом, который признается в течение всего срока между признанием выручки и оплатой поставки. Примером является продажа товаров или основных средств в рассрочку с оплатой в течение длительного (несколько месяцев, несколько лет) периода.

Обычные продажи, предусматривающие оплату в течение 1-2 месяцев, не дисконтируются, так как влияние дисконтирование в таких случаях несущественно.

Согласно МСФО (IAS) 19 «Вознаграждения работникам», ставку, которую используют для дисконтирования обязательств по вознаграждениям по окончании трудовой деятельности, определяют на основе рыночной доходности высококачественных корпоративных облигаций по состоянию на конец отчетного периода. В России также часто используют рыночную доходность (на конец отчетного периода) государственных облигаций. Валюта и условия (в первую очередь сроки) облигаций при этом должны соответствовать валюте и расчетным условиям соответствующих обязательств, которые подлежат дисконтированию.

Одним из методов оценки справедливой стоимости МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости» является доходный метод (income approach). Экономический смысл данного метода заключается в представлении, что актив стоит столько, сколько он может принести доходов.

Эти потенциальные доходы необходимо скорректировать на временную стоимость денег и связанные с активом риски. Данный метод предусматривает дисконтирование денежных потоков (ожидаемых от актива притоков денежных средств) к их текущей стоимости на дату оценки.

Суммы для дисконтирования должны отражать текущие рыночные ожидания о будущих денежных потоках.

Возмещаемая стоимость активов рассчитывается при проведение теста на обесценение.

МСФО IAS 36 «Обесценение активов» определяет возмещаемую стоимость долгосрочных активов как наибольшую из ценности использования и справедливой стоимости за минусом затрат на продажу.

Согласно МСФО 36 при расчете ценности использования долгосрочных активов будущие денежные потоки, ожидаемые от актива (ОС и НМА) должны быть продисконтированы к текущему моменту.

При определении учетной стоимости оценочного обязательства МСФО (IAS) 37 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы» действует точно такое же правило. Если будущие выплаты существенно отсрочены во времени, нужно применить дисконтирование.

Типичный пример — оценка резерва на рекультивацию и восстановление земельного участка.

Как правило, расходы на восстановление будут понесены через много (десятки) лет, и вероятный отток денежных средств в связи с работами по рекультивации земель необходимо продисконтировать к текущему моменту. Оценочное обязательство отражается по дисконтированной стоимости.

Дисконтированная стоимость естественно будет меньше, чем будущая сумма затрат. Разница между ними будет списываться в течение всего периода на финансовый расход. (Дт Финансовые расходы Кт Оценочное обязательство)

В соответствии с требованиями МСФО (IAS) 17 «Аренда» для классификации аренды (а в случае финансовой аренды также для расчета подлежащих признанию активов и обязательств) необходимо рассчитать приведенную стоимость минимальных арендных платежей (МАП).

Расчет производят на дату начала арендных отношений (дата заключения соглашения), соот-ветственно, все оценки делаются на эту же дату.

Ставка процента, подразумеваемая в договоре аренды, – ставка дисконтирования, при использовании которой сумма дисконтированных МАП и дисконтированной негаранти-рованной остаточной стоимости равняется сумме справедливой стоимости актива, являю-щегося предметом аренды, и первоначальных прямых затрат арендодателя.

Если эту ставку нельзя надежно определить, применяется расчетная процентная ставка – ставка процента, которую арендатору пришлось бы платить по аналогичному договору аренды. Либо, если и такую ставку тоже определить невозможно, применяют ставку, по которой арендатор мог бы привлечь заемные средства на аналогичных условиях для покупки соответствующего актива.

Помимо описанных выше МСФО содержат еще некоторые случаи, требующие определения справедливой стоимости активов и обязательств путем дисконтирования ожидаемых денежных потоков. В частности, МСФО содержат соответствующие требования в отношении приобретения различных активов на условиях рассрочки, расчете величины резервов и т. п.

Обсуждение на

Источник: //www.ifrs.org.ua/v-kakih-standartah-msfo-primenyaetsya-diskontirovanie/

МСФО, Дипифр

Текущая дисконтированная стоимость по МСФО

Дисконтирование применяется в МСФО для учета временной стоимости денег. И это не прихоть разработчиков международных стандартов финансовой отчетности. Применение дисконтирования вытекает из провозглашенной цели финансовой отчетности — предоставить финансовуюинформацию инвесторам.

А инвестирование – это и есть умение превращать деньги+время в добавочную стоимость.

Международные стандарты прописывают а) в каких ситуациях нужно применять дисконтирование, б) как подходить к определению ставки дисконтирования, а также  в) как подходить к определению сумм денежных потоков, которые нужно дисконтировать. Читайте ниже о том:

Дисконтирование в МСФО

1. принципы оценки выручки (МСФО IAS 18) предусматривают применение дисконтирования при существенном влиянии. Отложенная оплата за товары/услуги должна быть продисконтирована, и в таких случаях в учете МСФО выручка будет отражаться по дисконтированной стоимости отложенной оплаты.

Разница является финансовым доходом, который признается в течение всего срока между признанием выручки и оплатой поставки. Примером является продажа товаров или основных средств в рассрочку с оплатой в течение длительного (несколько месяцев, несколько лет) периода.

Обычные продажи, предусматривающие оплату в течение 1-2 месяцев, не дисконтируются, так как влияние дисконтирование в таких случаях несущественно.

2. при определении учетной стоимости оценочного обязательства (МСФО IAS 37) действует точно такое же правило. Если будущие выплаты существенно отсрочены во времени, нужно применить дисконтирование. Типичный пример — оценка резерва на рекультивацию и восстановление земельного участка.

Как правило, расходы на восстановление будут понесены через много (десятки) лет, и вероятный отток денежных средств в связи с работами по рекультивации земель необходимо продисконтировать к текущему моменту. Оценочное обязательство отражается по дисконтированной стоимости. Дисконтированная стоимость естественно будет меньше, чем будущая сумма затрат.

Разница между ними будет списываться в течение всего периода на финансовый расход. (Дт Финансовые расходы Кт Оценочное обязательство)

Оба вышеприведенных случая имеют дело с дисконтированием единичной суммы. Дисконтирование нескольких денежных потоков используется для оценки стоимости активов в разных стандартах МСФО.

3. Одним из методов оценки справедливой стоимости МСФО IFRS 13 является доходный метод (income approach). Экономический смысл данного метода заключается в представлении, что актив стоит столько, сколько он может принести доходов.

Эти потенциальные доходы необходимо скорректировать на временную стоимость денег и связанные с активом риски. Данный метод предусматривает дисконтирование денежных потоков (ожидаемых от актива притоков денежных средств) к их текущей стоимости на дату оценки.

Суммы для дисконтирования должны отражать текущие рыночные ожидания о будущих денежных потоках.

4. Возмещаемая стоимость активов рассчитывается при проведение теста на обесценение.

МСФО IAS 36 «Обесценение активов» определяет возмещаемую стоимость долгосрочных активов как наибольшую из ценности использования и справедливой стоимости за минусом затрат на продажу.

Согласно МСФО 36 при расчете ценности использования долгосрочных активов будущие денежные потоки, ожидаемые от актива (ОС и НМА) должны быть продисконтированы к текущему моменту.

5. при проведении теста на обесценение финансового актива, учитываемого по амортизированной стоимости, возмещаемая стоимость финансового актива представляет собой дисконтированную стоимость ожидаемых будущих денежных потоков от такого актива (МСФО IAS 39).

6. МСФО IAS 17 «Аренда» предписывает при отражении финансовой аренды признавать актив и обязательство на балансе арендатора в наименьшей сумме из справедливой стоимости актива или дисконтированной стоимости минимальных арендных платежей.

7.  В МСФО IAS 19 «Вознаграждения сотрудникам» дисконтирование используется для расчета обязательств по пенсионным планам.

Таким образом, дисконтирование в МСФО применяется либо когда денежная сумма к получению или оплате отсрочена во времени, либо для оценки стоимости активов/обязательств при дисконтировании ожидаемых от активов/обязательств будущих денежных потоков.

Дисконтирование на экзамене Дипифр

Сложность применения дисконтирования на практике связана с определением подходящей к каждому конкретному случаю ставки дисконтирования и с определением сумм денежных потоков, которые нужно дисконтировать.

Если ставка и денежные потоки известны, то само дисконтирование не представляет никакой трудности.

Задачи экзамена Дипифр как раз и тестируют умение применять расчетные навыки при известных величинах ставки и денежных потоков.

//www.youtube.com/watch?v=p84mZtHfNMg

В целом задачи на дисконтирование можно разделить на две большие группы:

  1. дисконтирование единичной суммы
  2. дисконтирование нескольких денежных потоков

В первую группу входят такие задачи:

  • расчет суммы выручки, когда оплата отсрочена во времени МСФО IAS 18 «Выручка» (пример задачи приведен ниже)
  • расчет величины резерва (оценочного обязательства) на рекультивацию (нефтяная скважина) (июнь 2012) или резерва (оценочного обязательства) на демонтаж улучшений арендованной собственности (декабрь 2010, июнь 2011)  МСФО IAS 37
  • расчет стоимости инвестиции в дочернюю компанию, когда есть отложенная оплата за акции дочки. Это условие было в декабре 2013 года (ранее в марте 2008, в марте 2010, в июне 2012)

Ко второй группе относятся задачи:

  • расчет долгового компонента конвертируемых облигаций
  • расчет возмещаемой стоимости финансового актива, учитываемого по амортизированной стоимости, при тестировании его на обесценение

Как экзаменатор Дипифр формулирует условие задач на дисконтирование

Я приведу здесь по одному примеру задачи на дисконтирование единичной суммы и на дисконтирование денежного потока. В целом ничего сложного в таких задачах нет. Здесь я не буду подробно описывать технику расчета приведенной (дисконтированной) стоимости, а сосредоточусь на усложнениях задач с дисконтированием, которые использует наш экзаменатор.

Предыдущие статьи помогут вам разобраться в том, что такое дисконтирование.

  • Как применять дисконтирование и рассчитывать приведенную стоимость единичной суммы читайте тут.
  • Как дисконтировать несколько одинаковых денежных потоков (аннуитетов) написано в отдельной статье тут.

Что нужно помнить на экзамене Дипифр?

1) если в условии задачи дан фактор дисконтирования (он обычно начинается со словосочетания «приведенная стоимость»), значит, для решения задачи требуется что-то дисконтировать.

2) фактор дисконтирования для единичной суммы чаще всего даётся в центах. Например,

приведенная стоимость 1 доллара, уплачиваемого через десять лет, равна 32.2 цента

все расчеты на экзамене Дипифр производятся в долларах, поэтому фактор дисконтирования, выраженный в центах, нужно будет перевести в доллары: 32,2 цента = 0,322 доллара

3) если нужно будет дисконтировать последовательность ежегодных одинаковых денежных потоков, то фактор дисконтирования всегда будет больше 1 доллара:

приведенная стоимость 1 доллара к получению в конце каждого года в течение пятилетнего периода 3,99 доллара

4) если вам нужно дисконтировать несколько денежных потоков, а факторы дисконтирования даны только для единичной суммы (в центах), не нужно паниковать, нужно умножить сумму денежного потока на каждый из коэффициентов.

5) бывает, что экзаменатор не приводит коэффициент дисконтирования в условии задачи.

Наверное, он это делает, чтобы не давать подсказку, ведь фактор дисконтирования прямо указывает на то, что его надо будет применить для решения задачи.

В качестве примера можно привести консолидационный вопрос декабря 2013 года, где нужно было рассчитать приведенную стоимость отложенной оплаты за акции дочерней компании.

«Альфа» сделает еще денежный платеж в размере 50 миллионов долларов в пользу бывших акционеров «Беты» 30 июня 2015 года. На 1 июля 2012 года (дата приобретения Беты) кредитный рейтинг «Альфы» был на уровне, позволяющем осуществлять заимствования по годовой процентной ставке 10%

Здесь нет коэффициента дисконтирования, но дана ставка. Нет ничего сложного, чтобы рассчитать приведенную стоимость отложенного платежа в этом случае:

50,000/ (1,1)(1,1)(1,1) = 37,566

6) для задач на обесценение финансового актива и в задачах по конвертируемым облигациям Пол Робинс может приводить (и обычно это делает) коэффициенты дисконтирования для двух разных процентных ставок. Если вы выберете неправильную ставку, вы сделаете ошибку. Правила такие:

  1. для обесценения финансового актива — рассчитываем возмещаемую стоимость по первоначальной ставке
  2. для конвертируемых облигаций — дисконтируем по ставке, в описании которой есть слово «неконвертируемых»

Чтобы не ошибиться, применяя дисконтирование, рекомендую использовать шкалу времени. На временной линии около каждой даты нужно будет написать соответствующий этой дате денежный поток, а ниже подписать соответствующий фактор (коэффициент) дисконтирования. Тогда останется только перемножить суммы и коэффициенты между собой.

Самое главное — расчетом приведенной суммы задача никогда не ограничивается. Экзаменатор всегда проверяет, знаете ли вы, что будет в будущих периодах.

А)Для единичной суммы надо будет сделать проводки:

1) при расчете оценочного обязательства (резерва на рекультивацию)
Дт Финансовый расход ОПУ Кт Оценочное обязательство

2) при расчете суммы выручки в случае отложенной оплаты
Дт Отложенный доход Кт Финансовый доход

Б) Если дисконтировали несколько денежных потоков — рассчитывали долговой компонент конвертируемых облигаций или справедливую стоимость финансового актива — нужно будет строить таблицу для расчета амортизируемой стоимости финансового инструмента.

Пример задачи на дисконтирование единичной суммы

Дипифр, июнь 2013 года, №3, b(iv)

30 сентября 2012 года «Каппа» произвела доставку покупателю оборудования, произведенного в соответствии с требованиями данного покупателя. Производство оборудования обошлось «Каппе» в 600 тыс. долларов, а договорная цена продажи составила 1,007,557 долларов.

«Каппа» согласилась получить платеж 30 сентября 2015 года. Ожидаемый «Каппой» ежегодный доход на инвестиции в виде займов составляет 8%.

Приведенная стоимость 1 доллара, уплачиваемого в конце 3-х летнего срока по годовой ставке дисконтирования 8%, составляет приблизительно 79,4 цента. (4 балла)

Нужно было показать, как данная операция должна быть отражена в учете на 31 марта 2013 года согласно МСФО.

Это операция продажи оборудования: доставка 30 сентября 2012, оплата 30 сентября 2015. Фактически это продажа в кредит: покупатель получает отсрочку платежа на 3 года. Очевидно, что здесь необходимо использовать дисконтирование.

Есть и прямая подсказка в условии: в последнем предложении дана ставка и коэффициент дисконтирования: «приведенная стоимость 1 доллара, уплачиваемого в конце 3-х летнего срока по годовой ставке дисконтирования 8%, составляет приблизительно 79,4 цента». Это означает, что 1 доллар через 3 года сегодня равен по стоимости 79,4 центам.

Чтобы использовать этот коэффициент в расчетах, нужно выразить его в долларах: 79,4 цента – это 0,794 доллара.

Если решать такую задачу с помощью шкалы времени, то ошибку будет совершить трудно.

Решение

1) Это операция продажи с отложенной оплатой. Будущая стоимость — 1,007,557.

2) Согласно МСФО 18 выручка должна отражаться по справедливой стоимости, при существенном влиянии применяется дисконтирование.

3) Дисконтированная (приведенная) стоимость на 30.09.12 (дата поставки) — 1,007,557*0,7940 = 800,000.

4) Согласно МСФО 18 разница между 1,007,557 и 800,000 равна 207,557. Это финансовый доход, который Каппа будет признавать в течение трехлетнего периода.

Источник: //msfo-dipifr.ru/diskontirovanie-v-msfo-uchimsya-diskontirovat-na-zadachax-ekzamena-dipifr/

Дисконтирование дебиторской задолженности

Текущая дисконтированная стоимость по МСФО

Онлайн-тестыТестыМеждународная экономикаМеждународные стандарты финансовой отчетности вопросы

1-15 …   46-60   61-75   76-90   91-105   106-120   121-135   136-141  

121. Согласно МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств» отчет о движении денежных средств может составляться:
прямым или косвенным методом

122. Стороны считаются связанными, если:
одна сторона может контролировать другую или оказывать значительное влияние на нее в процессе принятия решения

123. Текущая дисконтированная стоимость по МСФО это:
дисконтированная величина будущих денежных поступлений (или оттока денежных средств)

124. Требования к качеству информации характеризуются:
понятностью, уместностью, достоверностью и надежностью

125. Уменьшают ли торговые скидки на приобретение стоимость запасов:
да, в любом случае

126. Учет планов с установленными взносами осуществляется:
на линейной основе

127. Учет планов с установленными выплатами осуществляется:
с актуарными допущениями

128. Учетная политика организации представляется в виде:
примечаний или отдельного отчета финансовой отчетности

129. Учетная прибыль — это:
прибыль, полученная от продажи товаров и услуг по учетным ценам

130. Финансовая аренда по МСФО 17 «Аренда» отличается от операционной:
степенью передачи рисков и выгод арендатору

131. Финансовая деятельность — это:
деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного капитала и заемных средств компании

132. Финансовый инструмент по МСФО 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации» — это:
договор в результате которого у одного предприятия возникает финансовый актив, у другого — финансовое обязательство

133. Цель проведения переоценки:
приблизить стоимость актива, отраженную в балансе и справедливую стоимость

134. Цель финансовой отчетности по МСФО состоит в:
обеспечении информацией о деятельности компании внешних пользователей

135. Целью финансовой отчетности является представление информации о:
верно все перечисленное

1-15   …   46-60   61-75   76-90   91-105   106-120   121-135   136-141  

Дисконтирование дебиторской задолженности покупателей и кредиторской задолженности поставщикам

Дебиторская задолженность, согласно определению, данному в п.

9 МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» — относится к непроизводным финансовым активам с фик­сированными или определимыми платежами, которые не котиру­ются на активном рынке (при ряде исключений, указанных в данном пункте).

В случае, когда финансовый актив котируется на рынке, то он классифицируется как инвестиция.

Пункт 63 указанного Стан­дарта предусматривает, что при наличии объективного свидетельства о понесении убытка от обесценения дебиторской задолженности возможна оценка суммы убытка. Он определяется как разница между балансовой стоимостью актива и приведенной стоимостью расчет­ных будущих потоков денежных средств, дисконтированной по пер­воначальной эффективной ставке процента по финансовому активу.

199

Приведенное определение дебиторской задолженности в больше» части применимо к задолженности, относящейся к финансовым иі струментам и другим специальным видам дебиторской задолжеи ности (например, просроченной). Поэтому, обобщая информацию других стандартов, например МСФО (MS) 1 «Представление финан­

совой отчетности», МСФО ‘(/AS) 18 «Выручка», МСФО (IAS) \j
«Аренда», можно дать такое определение ДЗ: дебиторская задолжен­

ность — долг перед предприятием, актив, используемый для харак­ теристики обычных видов деятельности. Долг перед предприятием покупателей и заказчиков показывается за вычетом создаваемых при определенных условиях резервов, а при наличии отсрочки оплаты — по дисконтированной стоимости. В финансовой отчетности согласно МСФО (/AS1) дебиторская задолженность показывается по статье «Торговая и прочая дебиторская задолженность». Прочая дебитор­ ская задолженность может включать: авансы выданные, векселя к получению, излишне уплаченные суммы по налогам и др. В соответ­ ствии с МСФО (/AS) 1 и другими стандартами в отчетности должна быть раскрыта информация: о торговой и прочей дебиторской и кре­ диторской задолженности по основным группам, резерв по сомни­ тельным долгам, оценочные обязательства, суммы к погашению с разбивкой.от 1 года до 2 лет, от 2 до 5 лет, более 5 лет, эффективные процентные ставки дисконтирования долгосрочной дебиторской

задолженности и др. •

При этом авансы выданные (например, в части страховых взно­сов, расходов по аренде), излишне уплаченные суммы по налогам признаются в МСФО предоплаченными расходами (англ. —prepaid expenses — расходы, оплаченные авансом).

Дебиторская и кредитор­ская задолженность компании по МСФО может оцениваться: • по справедливой стоимости— цене, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в условиях операции, осуществляемой на организованном рынке, между участниками-рынка на дату оценки (согласно п. 9 МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости», утв.

приказом Минфина России от 18.07.2012 № 106н). Справедливая стои­мость — сумма, на которую может быть обменен актив или про­изведен расчет по обязательству, когда стороны являются неза­висимыми, хорошо осведомленными и желающими провести данную операцию (п. 2.34 «МСФО (IFRS) для предприятий ма­лого и среднего бизнеса»).

Справедливая (рыночная) стоимость возникает в момент признания дебиторской задолженности является ее первоначальной стоимостью, включающей сто мость реализованной продукции, товаров, работ, услуг и затр по совершению сделки;

200

исторической стоимости— для дебиторской задолженности в ме уплаченных денежных средств или их эквивалентов, или о справедливой стоимости возмещения, которую необходимо понести в настоящее время для приобретения данного актива.

Оля обязательств исторической стоимостью является сумма по-* ступлений денежных средств или эквивалентов денежных средств, или справедливая стоимость неденежных активов, по­лученных в обмен на обязательство в момент возникновения обязательства, или при условии (например, для налога на при­быль), когда суммы денежных средств или эквивалентов денеж­ных средств подлежат выплате, для погашения обязательства в ходе обычного делового оборота (п. 2.34 «МСФО (IFRS) для предприятий малого и среднего бизнеса»). Историческая стои­мость отражает изменение величины дебиторской задолжен­ности под влиянием различных факторов, например, обесцене­ния задолженности (п. 2.34 «МСФО (IFRS) для предприятий малого и среднего бизнеса»);

по чистой стоимости реализации— стоимости дебиторской за­долженности за вычетом суммы резерва по сомнительным дол­гам;

по амортизированной стоимости— первоначальной стоимости актива или обязательства за вычетом погашенной стоимости (поступлений или выплат) по лему, возможных убытков от обес­ценения стоимости и с учетом наращенных процентов (для фи­нансовых активов) -с использованием в расчетах эффективной ставки процентов. Эффективная ставка процента — это ставка, с помощью которой суммы дебиторской и кредиторской задол­женности переводят в дисконтированную стоимость актива или обязательства. Амортизированная историческая стоимость — это историческая стоимость актива или обязательства плюс/ми­нус той доли от его исторической стоимости, ранее признанной как расход или доход (п. 2.34 «МСФО (IFRS) для предприятий малого и среднего бизнеса»). Ставка дисконтирования рассчи­тывается методом сложных процентов. Проценты, возника­ющие при дисконтировании, начисляются по эффективной процентной ставке, обеспечивающей точное дисконтирование суммы будущих денежных потоков. Дисконтирование по МСФО при расчете амортизационной (справедливой) стои­мости состоит в определении текущей стоимости будущих де­нежных потоков (приведенной стоимости) /*Ки возникающей в ом случае суммы дисконта. Расчет величины PV проводится по формуле (6.26):

РК=ДЗ/(1 + г)’/365, (6.26)

ДЗ = 373 216,22 + 8819,995 = 382 036,215 руб.:

Источник: //printscanner.ru/diskontirovanie-debitorskoj-zadolzhennosti/

Понятие и формула дисконтирования доступным языком

Чтобы проще было объяснить понятие дисконтирования, начнём с другого конца. А точнее, возьмем пример из жизни, знакомый каждому.

Пример 1. Представьте, что вы пришли в банк и решили сделать вклад в размере 1000 долларов.

Ваши 1000 долларов, положенные в банк сегодня, при банковской ставке 10% будут стоить 1100 долларов завтра: нынешние 1000 долларов + проценты по вкладу 100 (=1000*10%). Итого через год вы сможете снять 1100 долларов.

Если выразить этот результат через простую математическую формулу, то получим: $1000*(1+10%) или $1000*(1,10) = $1100.

Через два года нынешние 1000 долларов превратятся в $1210 ($1000 плюс проценты за первый год $100 плюс проценты за второй год $110=1100*10%). Общая формула приращения вклада за два года: (1000*1,10)*1,10 = 1210

С течением времени величина вклада будет расти и дальше. Чтобы узнать, какая сумма вам причитается от банка через год, два и т.д., надо сумму вклада умножить на множитель: (1+R)n

  • где R – ставка процента, выраженная в долях от единицы (10% = 0,1)
  • N – число лет

В данном примере 1000*(1,10)2 = 1210. Из формулы очевидно (да и из жизни тоже), что сумма вклада через два года зависит от банковской ставки процента. Чем она больше, тем быстрее растет вклад. Если бы ставка банковского процента была другой, например, 12%, то через два года вы бы смогли снять с вклада  примерно 1250 долларов, а если считать более точно 1000*(1,12)2 = 1254.4

Таким способом можно рассчитать величину вашего вклада в любой момент времени в будущем. Расчет будущей стоимости денег в английском языке называется «compounding». Данный термин на русский язык переводят как «наращение» или калькой с английского как «компаундирование». Лично мне больше нравится перевод данного слова как «приращение» или «прирост».

Смысл понятен – с течением времени денежный вклад увеличивается за счет приращения (прироста) ежегодными процентами. На этом, собственно говоря, построена вся банковская система современной (капиталистической) модели мироустройства, в которой время – это деньги.

Теперь давайте посмотрим на данный пример с другого конца. Допустим, вам нужно отдать долг своему приятелю, а именно: через два года заплатить ему $1210.

Вместо этого вы можете отдать ему $1000 сегодня, а ваш приятель положит эту сумму в банк под годовую ставку 10% и через два года снимет с банковского вклада ровно необходимую сумму $1210.

То есть эти два денежных потока: $1000 сегодня и $1210 через два года — эквивалентны друг другу. Не важно, что выберет ваш приятель – это две равноценные возможности.

ПРИМЕР 2. Допустим, через два года вам надо сделать платёж в сумме $1500. Чему эта сумма будет равноценна сегодня?

Чтобы рассчитать сегодняшнюю стоимость, нужно идти от обратного: 1500 долларов разделить на (1,10)2 , что будет равно примерно 1240 долларам. Этот процесс и называется дисконтированием.

Если говорить простым языком, то дисконтирование – это определение сегодняшней стоимости будущей денежной суммы (или если говорить более правильно, будущего денежного потока).

Если вы хотите выяснить, сколько будет стоить сегодня сумма денег, которую вы или получите, или планируете потратить в будущем, то вам надо продисконтировать эту будущую сумму по заданной ставке процента. Эта ставка называется «ставкой дисконтирования».

В последнем примере ставка дисконтирования равна 10%, 1500 долларов – это сумма платежа (денежного оттока) через 2 года, а 1240 долларов – это и есть так называемая дисконтированная стоимость будущего денежного потока.

В английском языке существуют специальные термины для обозначения сегодняшней (дисконтированной) и будущей стоимости: future value (FV) и present value (PV). В примере выше $1500 — это будущая стоимость FV, а $1240 – это текущая стоимость PV.

Когда мы дисконтируем — мы идём от будущего к сегодняшнему дню.

Дисконтирование

Когда мы наращиваем — мы идём от сегодняшнего дня в будущее.

Наращение

Формула для расчета дисконтированной стоимости или формула дисконтирования для данного примера имеет вид: 1500 * 1/(1+R)n = 1240.

Математическая   формула дисконтирования в общем случае будет такая: FV * 1/(1+R)n = PV. Обычно её записывают в таком виде:

PV = FV * 1/(1+R)n

Коэффициент, на который умножается будущая стоимость 1/(1+R)n называется фактором дисконтирования от английского слова factor в значении «коэффициент, множитель».

В данной формуле дисконтирования: R – ставка процента, N – число лет от даты в будущем до текущего момента.

Таким образом:

  • Compounding или Приращение – это, когда вы идете от сегодняшней даты в будущее.
  • Discounting или Дисконтирование – это, когда вы идете из будущего к сегодняшнему дню.

Обе «процедуры» позволяют учесть эффект изменения стоимости денег с течением времени.

Конечно, все эти математические формулы сразу наводят тоску на обычного человека, но главное, запомнить суть. Дисконтирование – это когда вы хотите узнать сегодняшнюю стоимость будущей суммы денег (которую вам надо будет потратить или получить).

Надеюсь, что теперь, услышав фразу «понятие дисконтирования», вы сможете объяснить любому, что подразумевается под этим термином.

Приведенная стоимость – это дисконтированная стоимость?

В предыдущем разделе мы выяснили, что

Дисконтирование– это определение текущей стоимости будущих денежных потоков

Не правда ли, в слове «дисконтирование» слышится слово «дисконт» или по-русски скидка? И действительно, если посмотреть на этимологию слова discount, то уже в 17 веке оно использовалось в значении «deduction for early payment», что означает «скидка за раннюю оплату». Уже тогда много лет назад люди учитывали временную стоимость денег. Таким образом, можно дать еще одно определение: дисконтирование – это расчет скидки за быструю оплату счетов. Эта «скидка» и является мерилом временной стоимости денег или time value of money.

Дисконтированная стоимость – это текущая стоимость будущего денежного потока (т.е. будущий платеж за вычетом «скидки» за быструю оплату). Ее еще называют приведенной стоимостью, от глагола «приводить». Говоря простыми словами, приведенная стоимость – это будущая денежная сумма, приведенная к текущему моменту.

Если быть точным, то дисконтированная и приведенная стоимость – это не абсолютные синонимы. Потому что приводить можно не только будущую стоимость к текущему моменту, но и текущую стоимость к какому-то моменту в будущем.

Например, в самом первом примере можно сказать, что 1000 долларов, приведенные к будущему моменту (через два года) при ставке 10%  равны 1210 долларов.

То есть, я хочу сказать, что приведенная стоимость – это более широкое понятие, чем дисконтированная стоимость.

Кстати, в английском языке такого термина (приведенная стоимость) нет. Это наше, чисто русское изобретение. В английском языке есть термин present value (текущая стоимость) и discounted cash flows (дисконтированные денежные потоки). А у нас есть термин приведенная стоимость, и он чаще всего используется именно в значении «дисконтированная» стоимость.

Таблица дисконтирования

Чуть выше я уже приводила формулу дисконтирования PV = FV * 1/(1+R)n, которую можно описать словами как:

Дисконтированная стоимость равна будущая стоимость, умноженная на некий множитель, который называется фактором дисконтирования.

Коэффициент дисконтирования 1/(1+R)n, как видно из самой формулы, зависит от ставки процента и количества периодов времени.

Чтобы не вычислять его каждый раз по формуле дисконтирования, пользуются таблицей, показывающей значения коэффициента в зависимости от % ставки  и количества периодов времени. Иногда она называется «таблица дисконтирования», хотя это не совсем правильный термин.

Это таблица коэффициентов дисконтирования, которые рассчитываются, как правило, с точностью до четвертого знака после запятой.

Пользоваться данной таблицей коэффициентов дисконтирования очень просто: если вы знаете ставку дисконтирования и число периодов, например, 10% и 5 лет, то на пересечении соответствующих столбцов находится нужный вам коэффициент.

Пример 3. Давайте разберем простой пример. Допустим, вам нужно выбрать между двумя вариантами:

  • А) получить 100,000 долларов сегодня
  • Б) или 150,000 долларов одной суммой ровно через 5 лет

Что выбрать?

Если вы знаете, что банковская ставка по 5-летним депозитам составляет 10%, то вы легко можете посчитать, чему равна сумма 150,000 долларов к получению через 5 лет, приведенная к текущему моменту.

Соответствующий коэффициент дисконтирования в таблице равен 0,6209 (ячейка на пересечении строки 5 лет и столбца 10%). 0,6209 означает, что 62,09 цента, полученные сегодня, равны 1 доллару к получению через 5 лет (при ставке 10%). Простая пропорция:

сегодня

через 5 лет

62,09 цента

$1

X?

150,000

Таким образом, $150,000*0,6209 = 93,135.

93,135 — это дисконтированная (приведенная) стоимость суммы $150,000 к получению через 5 лет.

Она меньше, чем 100,000 долларов сегодня. В данном случае, синица в руках действительно лучше, чем журавль в небе. Если мы возьмем 100,000 долларов сегодня, положим их на депозит в банке по 10% годовых, то через 5 лет мы получим: 100,000*1,10*1,10*1,10*1,10*1,10 = 100,000*(1,10)5  = 161,050 долларов. Это более выгодный вариант.

Чтобы упростить это вычисление (вычисление будущей стоимости при заданной сегодняшней стоимости), можно также воспользоваться таблицей коэффициентов.

По аналогии с таблицей дисконтирования эту таблицу можно назвать таблицей коэффициентов приращения (наращения).

Вы можете построить такую таблицу самостоятельно в Excele, если используете формулу для расчета коэффициента приращения:(1+R)n .

Из этой таблицы видно, что 1 доллар сегодня при ставке 10% через 5 лет будет стоить 1,6105 долларов.

С помощью такой таблицы легко будет посчитать, сколько денег нужно положить в банк сегодня, если вы хотите получить определенную сумму в будущем (не пополняя вклад).

Чуть более сложная  ситуация возникает, когда вы хотите не только положить деньги на депозит сегодня, но и собираетесь каждый год добавлять определенную сумму к своему вкладу.

Как это рассчитать, читайте в следующей статье. Она называется формула аннуитета.

Философское отступление для тех, кто дочитал до этого места

Дисконтирование базируется на знаменитом постулате «время — деньги». Если задуматься, то эта иллюстрация имеет очень глубокий смысл. Посадите яблоню сегодня, и через несколько лет ваша яблоня вырастет, и вы будете собирать яблоки в течение многих лет. А если сегодня вы не посадите яблоню, то в будущем яблок вы так и не попробуете.

Всё, что нам нужно – это решиться: посадить дерево, начать свое дело, стать на путь, ведущий к исполнению мечты. Чем раньше мы начнем действовать, тем больший урожай мы получим в конце пути. Нужно превращать время, отпущенное нам в нашей жизни, в результаты.

«Семена цветов, которые распустятся завтра, сажают сегодня». Так говорят китайцы.

Если вы мечтаете о чем-то, не слушайте тех, кто вас отговаривает или подвергает сомнению ваш будущий успех. Не ждите удачного стечения обстоятельств, начинайте как можно раньше. Превращайте время вашей жизни в результаты.

Большая таблица коэффициентов дисконтирования (открывается в новом окне):

Вы можете прочитать другие статьи по теме Финансы:

1. Капитализация вклада — что это? Формула капитализации процентов: ежемесячно, ежедневно, непрерывно.

Рассчитать свой потенциальный доход по вкладу можно самостоятельно, не полагаясь на калькуляторы дохода, которые размещены на сайтах банковских учреждений.

В этой статье на конкретных примерах показано, как рассчитать доход по вкладу с капитализацией процентов (ежеквартальной, ежемесячной) и как рассчитать эффективную ставку по вкладам с капитализацией.

2. Формула аннуитета. Вечная рента. Это надо знать каждому! (не для банкиров)
Вечная рента — это серия одинаковых платежей, которые продолжаются вечно.

Такой вариант возможен, если, например, у вас есть вклад в банке, вы снимаете только ежегодные проценты, а основная сумма вклада остается нетронутой.

Тогда, если ставка процента по вкладу не меняется, у вас будет так называемая вечная рента.

3. Формула расчета NPV инвестиционного проекта. Это просто.

Инвестировать — это значит вложить свободные финансовые ресурсы сегодня с целью получения стабильных денежных потоков в будущем. Как не ошибиться и не только вернуть вложенные средства, но еще и получить прибыль от инвестиций?

4. Внутренняя норма доходности. Формула расчета IRR инвестиционного проекта

В данной статье приведены не только формула и определение IRR, но есть примеры расчетов этого показателя (в Excel, графический) и интерпретации полученных результатов. Два примера из жизни, с которыми сталкивается каждый человек

5. Ставка дисконтирования для инвестиционного проекта. Это WACC — средневзвешенная стоимость капитала.

По своей сути ставка дисконтирования при анализе инвестиционных проектов — это ставка процента, по которой инвестор привлекает финансирование. Как ее рассчитать?

Самые интересные статьи по теме МСФО и Дипифр:

1. Консолидация — это контроль. МСФО IFRS 10 — это единая концепция контроля для любых объединений  бизнеса

2. Как сдать экзамен Дипифр со второго раза?

 Перейти на главную страницу

Источник: //msfo-dipifr.ru/ponjatie-formula-tablitca-diskontirovanija/

Юрист Комаровский
Добавить комментарий